التوسع في و استراتيجيات التداول

الاستثمار خمس دقائق: استراتيجية مقياس العكسي أريد أن أؤكد أن ربما أفضل استراتيجية للجميع، بالنسبة لمعظم الناس، هو ببساطة تطبيق معايير قطف الأسهم في الفصول السابقة، ثم شراء وعقد الأسهم المختارة دون بيعها على الإطلاق. وبطبيعة الحال، سوف تحتاج إلى تحديد عدد كبير من الأسهم لتحقيق مستوى كاف من التنويع، ولكن بالنسبة للنتائج مقابل المخاطر والوقت المنفق، فإنه من الصعب التغلب على استراتيجية شراء وعقد. أوصي بسيط شراء وعقد النهج بالنسبة للغالبية العظمى من الناس. هذا الفصل، والفصول التالية، هي مكتوبة فقط لأولئك الذين هم على استعداد لاتخاذ المزيد من خطر الخسارة وإنفاق المزيد من الوقت من أجل الحصول على فرصة للفوز الكبير. ومع ذلك، نأخذ في الاعتبار أنه يمكنك دائما تفقد كبيرة كلما كنت تستخدم أي نوع من استراتيجية التداول في الفصل السابق، درسنا أسوأ من جميع استراتيجيات التداول. فإنه يسقط بانتظام خسائرك و جيتيسونس أفضل الأسهم الخاصة بك فقط كما أنها تبدأ لتصبح الفائزين. تمارس باستمرار، ونهج التداول على نطاق هو تذكرة مؤكدة إلى خط الحساء. ومن ناحية أخرى، يتم تطوير استراتيجية القياس العكسي من خلال عكس نهج التداول بالمقياس، وفي ظروف السوق المناسبة قد تحقق أرباحا كبيرة بمرور الوقت. قبل أن ندخل في تفاصيل استراتيجية مقياس العكسي، على الرغم من ذلك، يتيح القيام برحلة جانبية لدراسة كيف أن جميع المحافظ تتصرف حتما مع مرور الوقت. سمة واحدة لا مفر منها لجميع المحافظ الأوراق المالية في البداية، دعونا نفكر في محفظة من عشرة أسهم عقدت على مدى فترة من الزمن، ويقول، خمس سنوات. في الوقت الراهن، يتيح لا تقلق بشأن الأسهم التي هي في المحفظة. الشيء الوحيد الذي نعرفه عن المحفظة هو أنها تتكون من عشرة أسهم. الآن اسمحوا لي أن أطرح السؤال، ماذا يمكننا أن نتنبأ عن محفظة خمس سنوات من الآن وبعبارة أخرى، ما هو المؤكد أن يحدث على مدى السنوات الخمس المقبلة أولا وقبل كل شيء نحن غير قادر على التنبؤ ما العائد الكلي على الحافظة سيكون، لأن ذلك سوف تعتمد على ظروف السوق على مدى السنوات الخمس المقبلة، وسوف تعتمد أيضا على مدى أداء عشر شركات بشكل فردي على مدى تلك الفترة من الزمن. وقد عادت األسهم تاريخيا إلى حوالي 9 في السنة، ولكن يمكن أن تتراوح هذه األسعار على مدى فترة خمس سنوات من رقم سلبي إلى عدد إيجابي جدا قدره 20 في السنة أو أكثر. كما أنها تختلف اختلافا كبيرا من شركة إلى أخرى. لذلك من الواضح أننا غير قادر على التنبؤ بدقة ما كل سهم الفردية في محفظة سيعود، إما. قد يكون من المثبط لك أن ندرك كم هو قليل في الواقع يمكن التنبؤ حول الأداء المستقبلي للمحفظة لدينا. ومع ذلك هناك شيء واحد فقط يمكننا أن نتوقع بثقة إلى حد ما عن أي سلة من الأسهم، وهذا هو: في نهاية فترة الاحتفاظ خمس سنوات، وبعض الأسهم في محفظة أداء أفضل بكثير من غيرها. ومن أجل الإشارة، سأدعو هذا المفهوم المتغير. هذا ليس بالضبط الوحي. ويمكننا أن نتوقع أن يكون أحد أو اثنين من الأسهم قد تفوق بشكل كبير على متوسطات السوق، مما قد يعني تحريك اثنين أو أربعة أو ربما عشر مرات أو أكثر من سعر الدخول لدينا، وهذا يتوقف على ظروف السوق. وقد أثبت البعض أن الكلاب قد تنخفض بشكل هامشي، أو في حالة قصوى، قد توقفت عن العمل في هذه الأثناء. جزء كبير من الأسهم سوف تؤدي إلى حد كبير بما يتماشى مع السوق. إذا كنت قد اخترت الأسهم الخاصة بك بشكل عشوائي، ثيريس أيضا فرصة جيدة جدا أن محفظة الأسهم الخاصة بك قد عاد شيء قريب من ما متوسطات السوق عادت على مدى السنوات الخمس. وبما أن كل محفظة من الأسهم تحتوي على الفائزين في المستقبل والخاسرين في المستقبل، ونحن تركنا مع هذا: التحدي من الاستثمار هو التأكد من أنه عندما تحصل على نهاية فترة عقد الخاص بك، تجد أن معظم أموالك استثمرت في الأسهم الذي أدى أفضل، واستثمرت قليلا نسبيا في الأسهم التي فعلت أسوأ. ولكي ندرك كيف يمكن لهذا المفهوم أن يكون مفيدا لنا، علينا أيضا أن نضيف إليه حقيقة أخرى سبق أن ناقشناها بشكل كبير حول سوق الأسهم: الأسهم تقوم بتحركات كبيرة في اتجاهات مستمرة تستغرق دائما شهور أو سنوات لتطويرها. دعونا ندعو هذا المفهوم تريند. تحركات الأسعار الكبيرة هي أحداث تدريجية تدريجية، وليس كل خطوة في مرة واحدة وظائف. إنها تطورية وليست ثورية. ما إذا كانت هذه الخطوة صعودا أو هبوطا، خطوة كبيرة حقا لا يحدث عادة بين عشية وضحاها ما لم يكن هناك إعلان الاندماج، وإيداع الإفلاس، أو شيء من هذا النوع. وحتى ذلك الحين، كان الإعلان الفعلي يسبقه غالبا اتجاه صعودي (في حالة شراء معلق) أو اتجاه هبوطي (في حالة إفلاس معلق للإفلاس). والسبب في ذلك هو أن هناك دائما بعض الناس الذين يعرفون عن هذه الإعلانات المعلقة قبل حدوثها، حتى لو لم يكن من المفترض أن نعرف. شراء أو بيع يؤدي إلى الإعلان يتحرك الأسهم في حين أن الجمهور لا يزال جاهل لماذا يتحرك. وعند وضع مفھوم الاتجاه والتغیر معا، یصبح من الواضح أنھ من المرجح أن تکون ھناك فجوة کبیرة في العوائد بین المخزون الأفضل أداء والأداء الأسوأ في محفظتك العشر. ومن الواضح أيضا أن هذا الشرط سوف يتطور ببطء، مع الفجوة في إجمالي العائدات بين أفضل وأسوأ الأسهم نموا مطردا مع إطالة فترة عقد. إن اتحاد هذين الحدثين الحتميين يجب أن يؤدي منطقيا إلى هذا الاستنتاج: إذا كنا فقط يمكن أن نجد وسيلة لتخصيص تدريجيا دولار الاستثمار لدينا لأفضل الأسهم أداء في محفظتنا لأنها أصبحت الأسهم الأفضل أداء، ثم ويد لديها فرصة هائلة لزيادة عوائد استثماراتنا بشكل كبير إلى ما يتجاوز ما يمكن تحقيقه بمجرد اختيار تلك الأسهم العشرة نفسها والاحتفاظ بها بمبالغ متساوية بالدولار. عكس نموذج التداول على مقياس ما نحتاج إليه، إذن، هو تطوير نظام من شأنه أن يحقق هذا التخصيص لرأس المال لأقوى الأسهم وأفضل أداء. كما اتضح، يمكننا أن نفعل ذلك ببساطة عن طريق عكس نهج التداول مقياس تعلمت عنه في الفصل الأخير. وبعبارة أخرى، نضيف مبالغ بالدولار على قدم المساواة لمواقع الأسهم لدينا لأنها تتحرك صعودا في السعر. بدلا من عندما تتحرك لأسفل في السعر. هذا ما أسميه استراتيجية مقياس العكسي. في بقية هذا الفصل، سترى كيف أن الرياضيات من هذا النهج تعمل إلى حد كبير في صالحنا. منذ صورة واحدة تساوي ألف كلمة، نلقي نظرة على الرسم البياني التالي. وهو رسم بياني لأسعار الاتصالات اللاسلكية، وهو السهم الذي بدأت شراءه في أوائل عام 1994، ولا تزال تملك حتى كتابة هذه السطور. اشتريت الأسهم بعد أن كان بالفعل أكثر من الضعف في القيمة، في أعلى قليلا 2share (ملحوظ بالسهم). أضفت وضع الدولار على قدم المساواة (وليس عدد متساو من الأسهم) مع كل 50 زيادة في السعر من مستوى الشراء السابق، ممثلة بالخطوط الأفقية في الرسم البياني أدناه. أي أن كل عملية شراء متتالية كانت أقل من سعر الشراء السابق. متابعة إستراتيجية المقياس العكسي اشتريت مراكز عند حوالي 2.07 (يتم تعديل جميع الأسعار لتجزئة الأسهم التي حدثت خلال ارتفاع الأسهم)، 3.10، 4.65، 6.97، 10.44، 15.64. السعر لم يصل بعد 23.44 أو كنت قد اشتريت مبلغا مساويا للدولار هناك أيضا. على سبيل المثال، دعونا نقول أنا وضعت 2000 في الأسهم في كل من تلك المستويات الأسعار، وفي كل مرة فعلت شراء جديدة، انتقلت بلدي وقف الخسارة النظام (إذا لم تكن على دراية أوامر وقف الخسارة ، يتم شرحها في الفصل 8) حتى سعر الشراء السابق. وبالتالي، كانت نقطة بيع بلدي ترتفع باستمرار خلال هذا الوقت، وكان آخرها بسعر 10.44. ومن الواضح أنني امتلكت مخزونات أخرى في منتصف عام 1994 عندما اشتريت لأول مرة منصبا في "الاتصالات اللاسلكية"، ولكن في ذلك الوقت لم يكن لدي أي فكرة عن أن هذه الأسهم الخاصة ستزيد بقدر ما فعلت في القيمة مقابل الأسهم الأخرى. لم أكن بحاجة إلى أن أعرف، لأن استراتيجيتي تضمن أنه إذا اتخذت خطوة استثنائية، وأود أن يكون مبلغ غير متناسب من الأموال المستثمرة في ذلك. وكما قلت في وقت سابق من الكتاب، فمن الأفضل تجنب التنبؤ تماما، وبدلا من الاعتماد على استراتيجية التي يمكن أن تضمن تخصيص جيد من الدولارات الخاصة بك. إذا اتبعت نموذج التداول بالمقياس كما هو موضح في الفصل الأخير، فقد رأيت كيف مهما كان ما حدث، فإن ضعف التجار وضعوا معظم رؤوس أموالهم على الأسهم الأسوأ أداء تدريجيا، مع خسارة كبيرة نتيجة حتمية. مثل كرة الثلج المتداول هبوطا، فإن الميل إلى انخفاض المخزون للحفاظ على الانخفاض، جنبا إلى جنب مع التجار الحجم أحمق قواعد التداول يتطلب من المتداول الفقراء لشراء المزيد والمزيد في حين أصبح موقفه أقل وأقل. مرة واحدة كنت قد استوعبت حقا كيف حماقة استراتيجية التداول على نطاق و، يصبح من الأسهل بكثير لنرى كيف الحكمة هو اتباع استراتيجية مقياس عكسي. لإعطائك نكهة لمزايا إضافة إلى موقف لأنها تتحرك في السعر، وفيما يلي تباين موجز للتجارة مقياس مقابل استراتيجية مقياس عكس: استراتيجية مقياس عكسي في محفظة، وتخصيص تلقائيا غالبية رأس المال إلى أسوأ أداء مسائل. في محفظة، وتخصيص تلقائيا غالبية رأس المال لأفضل القضايا أداء. تأثير كرة الثلج لمساعدتك على تصور مبدأ استراتيجية عكس مقياس، إد ترغب في تقديم التوضيح التالي. تخيل أنك تقف في أعلى تلة كبيرة. لقد جعلت خمسة كرات الثلج، وكلها متساوية في الحجم، وكنت تعطي كل واحد منهم على قدم المساواة دفع لبدء تشغيلهم المتداولين إلى أسفل. واحدة من كرات الثلج تبدأ من موافق ولكن لا تحصل بعيدا جدا، لأنه يضرب الصخور التي كانت مختبئة تحت سطح الثلج، وتنفجر كرة الثلج في سميثيرينز. اثنين آخرين جعله في منتصف الطريق إلى أسفل التل، ولكن بعد ذلك المماطلة لأنها أصبحت كبيرة وحدث ليكون على جزء من التل الذي لم يكن حاد كما بعض المناطق الأخرى. لا يزال آخر يجعلها أبعد قليلا من تلك اثنين، ولكن بعد ذلك يضرب منطقة مبللة ويتعثر. على الرغم من ذلك، فإن أحد كرات الثلج يحدث فقط في النوع الصحيح من الثلوج ومنحدر حاد جدا، وبداية سريعة، وزخم، وبعد فترة من الوقت، يجعل الحجم الهائل غير قابل للتوقف. وغني عن عدة مرات من أي من كرات الثلج الأخرى. التشابه بين كرة الثلج المتداول ومحفظة الأسهم هو واحد جيد. ومن الواضح أن كرة الثلج التي تدح أبعد يحصل على أكبر ويلتقط المزيد من الثلوج تدريجيا كما يذهب. حجم كرة الثلج يمكن أن تمثل إما خسائر أو مكاسب، اعتمادا على ما إذا كنت تستخدم نهج التداول مقياس (خسائر تساقط الثلوج) أو استراتيجية مقياس عكسي (مكاسب الثلج). حقا، كل من نهج التداول مقياس واستراتيجية مقياس عكسي يسبب تأثير كرة الثلج. عليك أن تختار أي استراتيجية كنت تفضل: واحد الذي كرات الثلج الخسائر أو الأرباح. خيار صعب، هاه مع كرات الثلج، كما هو الحال في سوق الأسهم، وهناك أشياء يمكنك التحكم والأشياء التي لا يمكن السيطرة على الأسهم التي تستثمر فيها. يمكنك التحكم في كيفية كبيرة تجعل كل كرة الثلج في البداية، ويمكنك التحكم في كم من شوف كنت تعطي كل. من ذلك الحين، العديد من العوامل هي خارج عن سيطرتك أو لا يمكن التنبؤ بها. على الرغم من أننا لا يمكن التنبؤ التي كرة الثلج سوف لفة الأبعد، التل لا يزال يعطي المزيد من الثلوج إلى تلك التي في نهاية المطاف لا تذهب أبعد، لأنه يضيف الثلج إلى ذلك تدريجيا مع تقدمه. وبالتالي، فإن جمال استراتيجية مقياس العكسي هو أنه تماما مثل التل والجاذبية تأكد من كرة الثلج الذي يذهب أبعد يحصل على معظم الثلوج، وسوف استراتيجيتنا التأكد من أن الأسهم التي تقدم أبعد يحصل على معظم عاصمتنا. قواعد التداول لاستراتيجية مقياس العكسي - مثال. لمعرفة كيفية تنفيذ إستراتيجية مقياس العكسي، يتيح تشغيل مثال لأحد الأسهم الواحدة. على الرغم من أننا سوف تستخدم استراتيجية مقياس العكسي في محفظة من عدة أو أكثر من الأسهم، فمن الأسهل بكثير لتوضيح مفهوم باستخدام سهم واحد فقط. أولا، نقوم ببناء مخطط تشبه ما قام به تاجر المقياس في الفصل الأخير، إلا أن مخططنا يبدأ بسعر الشراء الأولي ويرتفع. كل نقطة قرار ناجحة هي 50 أعلى من سابقتها، (بدلا من 50 أقل، كما هو الحال مع التداول على نطاق واسع). قاعدة التداول هي: استثمار عدد مخصص إضافي من الدولارات في كل مستوى السعر كما يتم الوصول إلى هذا المستوى - وفقط إذا تم الوصول إليه. كما ترون، سنضيف مبلغا مساويا للدولار على كل مستوى سعر. هذا المبلغ بالدولار هو نفس موقفنا الأولي بالدولار، ولكن انخفاض عدد الأسهم بسبب ارتفاع سعر المدفوع عن كل شراء على التوالي. بالنسبة للسهم حيث كان الشراء األولي عند 20 للسهم الواحد، سيظهر مخطط القرار على النحو التالي) تم تحديد موضع اإلدخال األولي (: إستراتيجية القياس العكسي، 50 زيادة في الشراء) الرسم البياني رقم 1 (المبلغ المستثمرة هذا الشراء بما أن األسهم يمكن فقط يتم شراؤها في الزيادات من واحد، وهذا الرقم لا يساوي دائما 1،000 لكل عملية شراء، ولكن تكلفة أقرب زيادة من سهم واحد التي يمكن شراؤها مع 1،000. مرة أخرى، يتم التوصل إلى كل نقطة قرار متعاقبة بضرب الرقم السابق بمقدار 1.5. لذلك يتم احتساب نقطة القرار الأولى بضرب سعر الدخول الأولي 20 بنسبة 1.5، والذي ينتج 30 30 مرة 1.5 النتائج في 45، وهلم جرا ل بقدر ما تحتاج للذهاب. لدينا قاعدة التداول الأخرى هي: كلما زاد مخزوننا للوصول إلى نقطة القرار ثم يتراجع على طول الطريق إلى نقطة القرار السابقة. ونحن سوف تبيع موقفنا بأكمله في الأسهم. لماذا لدينا هذه القاعدة التداول ببساطة لأنه إذا تراجع السهم بما فيه الكفاية لجعله في طريق العودة إلى نقطة القرار السابقة، ثم رهان جيد لها الزخم المفقود بما فيه الكفاية أنه سيكون من الصعب الوقت لتصبح رائدة في السوق مرة أخرى. وبعبارة أخرى، قد يكون اتجاهه الصاعد تنتهي أو على وشك الذهاب نائمة لفترة طويلة، طويلة. لذا، من الأفضل أن تتداول في و تبدأ من جديد مع قضية أخرى أكثر واعدة. كما ناقشنا في الفصول السابقة، ونحن بحاجة إلى إعطاء سوق الأسهم الرائدة في مجال الكثير من التراجع العادية من أعلى مستوياتها من أجل أن تكون قادرة على ركوب الاتجاهات الطويلة عندما تتطور. ومع ذلك، علينا أن نرسم الخط في مرحلة ما. وبالنظر إلى أن نقاط قرارنا هي 50 متباعدة، فإن احتمال الخسائر الناجمة عن التخلف أو الإنقاذ المبكر للسهم محدود بهذا النهج. لتوضيح، دعونا نفترض أننا اتخذنا موقفنا الأولي في 20share كما هو مبين في الرسم البياني رقم 1. وخلال العام القادم، تزداد قيمة الأسهم تدريجيا إلى 105 سهم، كما هو موضح بيانيا في الرسم البياني رقم 2. وكنا سنحصل على أسهم في 30 و 45 و 67 12 و 101 14، ليصل إجمالي عدد الأسهم المملوكة إلى 130 سهم، مشيرا مرة أخرى إلى الرسم البياني رقم 1. لأن السهم وصل إلى نقطة القرار رقم 4 في 101 14، لدينا نقطة بيع سيكون قد سقطت تصل إلى 67 12. دعونا نقول ثم أن تراجع الأسهم مرة أخرى إلى مجموعة 67. وبما أن السهم قد انتهك عندئذ نقطة البيع رقم 3 من خلال انخفاضه دون مستوى 67 12، فإننا ندخل دون إبطاء نظام السوق لبيع 130 سهم بالكامل. من أجل البساطة، دعونا نفترض أننا تمكنا من بيع أسهمنا في بالضبط 67 12. يمكننا بعد ذلك حساب أرباحنا من التجارة على النحو التالي: ملخص المشتريات وبيع (الرسم البياني رقم 3): إجمالي تكلفة جميع المشتريات : 5،131. إجمالي عدد الأسهم المشتراة: 130 محصل من 130 سهم مباع في 67 12 8،775. ناقص 25 لجنة 8،750. صافي الربح 8،750 ناقص 5،131 أو 3،619. فقط لتوضيح النقطة السابقة حول استراتيجية مقياس العكسي مما يجعل من الصعب الحصول على هز من الأسهم قبل الأوان، يرجى ملاحظة ما لدينا نقطة قرار البيع كان يمكن أن يكون سعر تصدرت 100 فقط بدلا من 101 14 أو أعلى. في هذه الحالة، كان على السعر أن يتراجع من 100 على طول الطريق وصولا الى 45 شير من أجل تحريك بيع الموقف، حيث أنه لم يصل أبدا إلى مستوى 101 14، وبالتالي فإن 67 12 لم تصبح أبدا نقطة بيع لدينا. الآن، وأنا أعلم عاطفيا قد يبدو من المؤسف لك أن يكون الجلوس مكتوفي الأيدي في حين أن المصارف تغرق من ذروة 100 إلى 45. ولكن صدقوني، وهناك الكثير من الأوقات حيث هذا الانضباط من القدرة على ركوب في بعض الأحيان وتصحيح حاد حاد سيكون الشيء نفسه الذي يسمح لك أن تذهب في بعض الأحيان إلى تحقيق مكاسب كبيرة من 1000 أو أكثر. نضع في اعتبارنا أن المكاسب من 1000 يحدث في كثير من الأحيان أكثر بكثير من يود التفكير إذا كنت تستخدم معايير قطف الأسهم المعروضة في الفصل 4. كما أنه من الأسهل بكثير لركوب الأسهم بشكل مؤقت إذا كان واحدا فقط من العديد من الأسهم التي تملكها، لذلك تأكد من التنوع من أجل تغطية جميع القواعد في المثال الأخير، ماذا كان سيحدث لو تبين أن مخزوننا خاسر بدلا من الفائز إذا بعد أن أخذنا مركزنا الأولي عند 20 للسهم الواحد، فإن السهم انخفض إلى 13 14 أو أقل (20 مقسوما على 1.5)، وكنا قد باعت الموقف الأولي وبدأت تبحث عن مخزون جديد للبدء من جديد مع. وكنا قد تكبدنا خسارة قدرها 337.50 بالإضافة إلى عمولتين بقيمة 25.00، مقابل خسارة إجمالية قدرها 387.50. ثم نذهب إلى التنقيب عن أسهم جديدة للتداول. تذكر، نحن لا نريد للحفاظ على غانينغ لنفس الأسهم مرة واحدة وقد صدمت منه من قبل نظامنا. المخاطر والمكافآت في حين أنك قد تكون أو لا تكون معجبا مع ربح من 3،619، نضع في اعتبارنا أننا لم تتعرض أنفسنا لفقدان أكثر من 400 أو نحو ذلك في هذه التجارة. لذلك، فإن احتمال الربح هنا غير محدود (محدود فقط من خلال أداء الأسهم يجري تداولها)، في حين أن احتمال الخسارة محدود جدا. القوة الحقيقية لاستراتيجية مقياس العكسي تكمن في استخدامه لتسخير قوة الاقتراض الهامش. حتى في الفصل 8 سوف نستكشف كيف يمكن لاستراتيجية مقياس العكسي تسير في قفاز مع استخدام التحكم في الاقتراض لتعزيز العائد على محفظتك. وسيغطي الفصلان 9 و 10 تفاصيل التنفيذ وقواعد التداول. عندما نقوم به سيكون لدينا مزيج مثالي من خسارة محدودة، محدودة الاستثمار النقدي الشخصي، وإمكانات الربح غير محدودة. ومع ذلك، نضع في اعتبارنا أن في أي وقت كنت تستخدم الهامش الاقتراض لشراء الأسهم، وكنت تأخذ مخاطر أكبر من الخسارة مما لو كنت لم. لا يزال هناك الغداء مجانا. (لمعرفة المزيد، انظر التداول الهامشي.) خمس دقائق الاستثمار هو حقوق الطبع والنشر 1995 من قبل برادن غليت، الذي أعطى موافقة كتابية لتوزيع على إنفستوبيديا. تحقق من برادن جليتس كتاب جديد - سوق الأسهم ستراتاجيم: السيطرة على الخسائر والمحفظة الاستثمار دقيقة دقيقة: العالم 0339 أسوأ استراتيجية التداول الخطوة التالية في طريقنا إلى نجاح الاستثمار ينطوي على استعراض لفترة وجيزة أسوأ استراتيجية تداول الأسهم أستطيع أن أتخيل، وهي استراتيجية بسيطة تعرف باسم مقياس تجارة. لماذا نريد أن نتعلم عن أسوأ استراتيجية لأنه بمجرد أن نعرف أسوأ استراتيجية ممكنة، واحدة التي تهدف إلى تحقيق أقصى قدر من الخسائر على المدى الطويل، ثم يمكننا عكس أفكارها لصياغة استراتيجية التي تفعل العكس تماما - سيكون متجهة إلى إنتاج بعض المكاسب الهائلة على المدى الطويل. هذا هو بالضبط كيف جئت لتطوير استراتيجية مقياس العكسي قدم في الفصل التالي، الذي خدم لي بشكل جيد للغاية، وسوف أيضا خدمتك بشكل جيد إذا كنت التمسك به. أريدك أن تعرف ليس فقط ما هي الاستراتيجية ولكن أيضا لفهم كيف تم تطويره ولماذا يعمل. أود أن أشير إلى أن التعليقات الواردة في هذا الفصل تركز على التداول على نطاق واسع كما هو مطبق على الأسهم فقط. يمكن أن يكون تداول المقياس استراتيجية قابلة للتطبيق عند تطبيقها على العقود الآجلة للسلع، وذلك في الغالب لأن السلع لها قيمة متأصلة تعني أنها لا يمكن أن تنخفض إلى قيمة الصفر. ولكن حتى ذلك الحين، فإنه يتطلب الكثير من رأس المال والتقدم التخطيط لتكون ناجحة. الأسهم الفردية يمكن أن تصبح وتصبح لا قيمة لها في بعض الأحيان، والتي هي واحدة من الأسباب الرئيسية لماذا التداول على نطاق ومثل هذا النهج غير صالح للاستثمار الأوراق المالية. مقياس التداول بخلاف حقيقة أنه بسيط، هذه الاستراتيجية ليس لها قيمة استرداد. هذا هو مظهر من مظاهر جميع أخطاء المستثمرين الأكثر تدميرا. في حين أنها يمكن أن تنتج أرباحا صغيرة على فترات قصيرة من الزمن، في نهاية المطاف فإنه يؤدي دائما إلى الفقراء عندما تطبق على الأسهم الفردية. التداول على نطاق ليست استراتيجية شعبية جدا أو على نطاق واسع إلا بين نيوفيتس المتطرفة، حيث أن أي شخص استخدامه لن تستمر طويلا جدا في سوق الأسهم. أود أن أفكر في الأمر على أنه ما يعادل المالي من القفز بالحبال: مثيرة، محفوفة بالمخاطر، ويأخذ الكثير من الشجاعة، وأحيانا، الحبل يستقر ومع ذلك فمن المفيد لدراسة هذا الأسلوب لأنه في كثير من الأحيان يمكن أن نتعلم الكثير من خلال دراسة حقا نهج سيء إلى أي شيء ومن ثم عكس مفاهيمها. يمكن تطبيق التداول على نطاق واحد على الأسهم، أو مجموعة من الأسهم مع نتائج كارثية على حد سواء. ويتم إنجاز ذلك من خلال اتخاذ موقف أولي ثم إضافة إلى ذلك في زيادات محددة سلفا حيث تراجع الموقف في القيمة، وبيع تلك المشتريات لأنها تزداد في القيمة. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر شراء 20 سهم من الأسهم في 50 شير (1000)، ويقرر شراء 1000 سهم آخر إذا انخفض السعر بمقدار 20. إذا ارتفع السعر من 50 قبل أن ينخفض ​​إلى 40، فسوف يبيع 20 سهم (تم شراؤها في 50) ل 60 شير، لربح 200 عمولات أقل. لذلك، يتم إضافة 25 سهم آخر في 40 مع فكرة بيع تلك المكتسبة في 40 إذا ارتفع السعر ثم إلى 50، وهلم جرا. مستويات الشراء والبيع لهذا الوضع بالذات مبينة في الجدول التالي: مقياس التجارة من 50، 20 انخفاض عدد المشتريات المبلغ المستثمرة اشترت هذه الأسهم شراء هذا الشراء يأمل تاجر المقياس في الربح من خلال بيع أي أسهم مكتسبة على سبيل المثال 32 على ارتفاع لاحق إلى 40، أي أسهم مشتراة في 20.5 سيتم بيعها في 25 58، وهلم جرا حتى تقدم السلف إلى 60، وعندها تاجر التاجر يبيع آخر من أسهمه - تلك التي تم شراؤها في 50. هناك ليس حد لعدد المرات التي يمكن أن يتأرجح فيها السهم بين أي مستويين أو أكثر من مستويات الأسعار. في كل مرة يحدث هذا التاجر جيوب آخر 200 الربح، باستثناء تأثير اللجان. يبدو وكأنه نهج مضمونة للتاجر نيوفيت، ولكن يتيح تتبع ما يحدث مع هذا الأسلوب التداول من خلال الوضع الافتراضي. كما هو مبين، تاجر لدينا يشكل الرسم البياني كما هو مبين أعلاه، ويأخذ منصبه من 20 سهم تم شراؤها بسعر 50share. دعونا نقول السعر ثم ينزلق إلى 40، ويتم شراء لاحقة 25 سهم في هذا السعر. من هناك، ارتفاع الأسعار إلى 55، وهذا يعني أن 25 سهم اكتسبت في 40 يتم بيعها عندما يصل السعر إلى 50، محاذاة الربح قبل عمولات 200. في هذه المرحلة، 20 سهم اكتسبت في 50 لا تزال في مخزونه. ومع ذلك، فإنه لا يحصل على بيع تلك الأسهم، حيث ينخفض ​​السعر من 55 على طول الطريق إلى 30 - حتى يتم شراء 25 سهم في 40، و 31 سهم في 32 قبل زيادة مرة أخرى إلى 40. يتم بيع الأسهم المشتراة في 32 مقابل 40 مقابل 200 ربح آخر. رائع: أنه حتى الآن ولدت 400 ربحا محققة ولم يكن لديها أكثر من 3000 استثمرت في أي لحظة. والسلبية الوحيدة حتى الآن هي أنه استغرق أربعة أشهر للقيام بذلك، ولكن 400 ربح على استثمار 3000 خلال أربعة أشهر ليست سيئة. حتى الان جيدة جدا. من 40، ثم السعر يأخذ الغوص آخر وصولا إلى 15. يتم شراء الأسهم في 32 و 25 58 و 20 12 و 16 38. ثم السعر يصل إلى 30 قبل أن يعود إلى 25 58. تماما غير متوقعة للتاجر لدينا كما وقال انه يبيع الأسهم المكتسبة في 16 38 ل 20 12، وتلك التي انتشرت في 20 12 ل 25 58. من هذا، يربط 400 أخرى، ليصل مجموع أرباحه التداول إلى 800. صحيح، لديه 1،046 خسارة غير محققة جلب أرباحه الصافية إلى سلبية 246، لكنه يفسر أنه عندما يعود السعر إلى ما يصل الى 60 انه سيكون قد أكملت تجارته وبيعت كل موقف واحد لتحقيق الربح. في هذا الوقت، على الرغم من أنه يفتقد ببطء بيع أسهمه المكتسبة ل 25 58 في 32، لأن السعر تصدرت هذه المرة في 30. المقبل، يحدث غير متوقع. الشركة التي لدينا صديق التداول على نطاق التداول يتداول التقارير التي تخضع للتحقيق الاتحادية بشأن التقارير المالية كاذبة. في اليوم التالي، يفتح السهم بضع نقاط أقل و يستمر فقط في الانخفاض حتى يضرب 10 38، سعر إغلاقه لهذا اليوم. على الرغم من هزها من قبل الأخبار، وصديقنا هو منضبطة حول نظامه وشراء رخويات من الأسهم الحق في الموعد المحدد في 25 58، 20 12، 16 38، 13 18، و 10 12. انه يشعر بالقلق قليلا لأنه هو ثمانية أشهر في هذه التجارة و لديه 800 مكاسب محققة و 3،833 خسارة غير محققة حتى الآن. كما يدرك أنه حتى الآن لا يوجد لديه ما يثبت لاستثماره ما يقرب من 8000 باستثناء خسارة صافية. يبدأ في الاستيقاظ في الليل يتساءل ما سيحدث لموقفه، على الرغم من أنه أدرك أن هذا يمكن أن يحدث، وقال انه لم يفكر في أنه سيحدث في الواقع. لسوء الحظ لصديقنا، في الأشهر التالية التحقيق يكشف أن الشركة لديها فعلا بعض الممارسات الاحتيالية. ويتطلب ذلك مراجعة الميزانية العمومية وبيانات الدخل لبعض السنوات السابقة لتعكس آثار الأخطاء الإدارية والتغطية. يتم طرد الخبرة (على الرغم من ملتوية) إدارة الشركة لخطاياهم واستبدالها. وبالتالي فإن سعر السهم يعمل في طريقه أقل، وفي نهاية المطاف مستويات ما بين 4 و 5 للسهم الواحد، وأنه ينخفض ​​في أرقام واحدة منخفضة للسنوات الخمس المقبلة. لدينا صديق التداول على نطاق يتراوح بين 6000 إلى 7000 خسارة غير محققة بالإضافة إلى مكاسبه التجارية 800، وعشرة أو أحد عشر ألف دولار استثمرت في الأسهم التي لا يزال يحملها. مرة واحدة في حين على مدى السنوات القليلة المقبلة قد يحصل على 200 مكاسب التداول كما الأسهم مستبعد حول، ولكن هذه شاحب فيما يتعلق بما استثمره وما كان يمكن أن يكون قد حصل حتى من حساب التوفير دفتر. وعلاوة على ذلك، عليه أيضا أن يعيش مع القلق على مدى السنوات الخمس المقبلة أن الأسهم سوف تزيد من الانخفاض، مما تسبب له إما التخلي عن استراتيجيته تماما أو استثمار المزيد من المال. الآن يدرك أن الكثير من الوقت قد مرت أنه حتى لو ارتفع السهم تصل إلى 60 يوما ما، فإن معدل العائد السنوي للمبلغ المستثمر سيكون ضئيلا. فمن المخيف أن ندرك ما يمكن أن يحدث عندما تحصل على واقعة في استراتيجية معيبة مثل التداول على نطاق واسع. قد تبدو هذه القصة الصغيرة متطرفة، ولكن أؤكد لكم أن كل شخص واحد يحصل على فكرة مشرقة للقيام بالضبط ما فعل صديقنا الفقراء في القصة. التفكير أنهم اكتشفوا آلة المال، فإنها تبدأ التداول على نطاق والباقي هو مجرد مسألة وقت. التاجر في القصة كان منضبطة - وقال انه عقد لنظامه ضد كل الصعاب، لكنه لا يزال غارق في فوضى رهيبة. الدرس الذي يجب تعلمه هو أن تكون ناجحة، ليس عليك فقط أن تكون منضبطة، ولكن النظرية التي يستند إليها النظام أو الطريقة يجب أن تكون صحيحة كذلك. نظرية سيئة تنفيذها بشكل جيد لا يزال يؤدي إلى خسارة. وبطبيعة الحال، ليس كل التجارة على نطاق ونتائج في كارثة، في الواقع معظمها ربما يؤدي إلى ربح عاجلا أو آجلا. ولكن إمكانات الربح صغيرة بالنظر إلى الوقت، والقلق، ورأس المال المستثمر. النمط النموذجي مع الصفقات على نطاق هو سلسلة من الأرباح الصغيرة تليها خسارة عملاقة وحتمية واحدة. بعض الناس حتى تطبيق تقنية التداول على نطاق لعدة أسهم مختلفة في نفس الوقت. هذا لا يفعل شيئا سوى ضغط الوقت الذي يستغرقه لقفل على الأسهم التي تبقي فقط في الانخفاض وانخفاض في القيمة - قد تصبح حتى لا قيمة لها تماما وإدخال إجراءات الإفلاس. أو، كما سيئة تقريبا، فإنه قد تنخفض من 50 على طول الطريق وصولا الى 10 شير والجلوس هناك لفترة طويلة. ربما سيجلس هناك لسنوات أو حتى عقود في حين أن تاجر الفقراء يجلس المحاصرين في موقفه خسارة كسب القليل أو لا شيء على أمواله. يمكنك أن تطمئن إلى أن أي شخص يستخدم هذا النهج باستمرار في سوق الأسهم سوف يجتمع هذا الزوال في وقت مبكر إلى حد ما في هذه العملية. الافتراض القاتل الذي قدمته نظرية التداول بالمقياس هو ما ينخفض ​​يجب أن يأتي، وكما ناقشنا في وقت سابق، وهذا ببساطة ليس هو الحال مع الأسهم. في المثال أعلاه، إذا انخفض سعر السهم إلى أعلى بقليل من سهم واحد، فإن المتداول على نطاق هابليس تملك الأسهم بقيمة السوق من 4،900 التي لديه 17،900 استثمرت - خسارة من 13،000. إذا كانت الشركة مفلسة، فإن الأرقام ستكون مخزونات لا قيمة لها وفي خسارة مرضية من 17،900 على الأقل (إذا كان لديه شعور كاف لوقف شراء مرة واحدة انخفض السهم أقل من 1 شير). هذا هو بعد البدء مع 1000 فقط، والحالة المعتادة هي أن نيوفيت يشعر استراتيجيته هو مضمونة جدا أنه يبدأ مع 5000 أو بعض كمية كبيرة أخرى. نعمة الادخار الوحيدة هي أن الناس يميلون إلى اتباع هذه الاستراتيجية عندما يكونون صغارا، حمقاء، ولديهم القليل من المال لتخسره. حتى إذا بدأ تاجرنا المبتدئين بمركز أولي يبلغ 10 آلاف نقطة بدلا من موقع 1،000 في المثال، فإنه لن يفقد على الأرجح 170،900 دولار قد نتوقع أن يخسره. هذا لأنه ما لم يرث أمواله، وقال انه ربما لن يكون لديك الكثير لتخسره. ايجابيات التداول على نطاق واسع هي: - أنها بسيطة وغير ذاتية. - أنها يمكن أن تولد الكثير من المكاسب الصغيرة في ظروف السوق متقلبة. السلبيات من التداول على نطاق واسع هي: عندما تطبق على محفظة من الأسهم، والأسهم التي أسوأ امتص معظم رأس المال مع المزيد والمزيد من المشتريات التي تتم في حين أنه ينخفض. يتم تخصيص جميع رأس المال تلقائيا للأسهم الأسوأ أداء في المحفظة في حين يتم بيع أفضل الأسهم قبالة. والنتيجة هي في أحسن الأحوال الأداء الكارثي في ​​مقابل السوق أو في أسوأ خسارة إجمالية لرأس المال. إذا كان تاجر مقياس يستخدم الهامش (يقترض المال من الوسيط لشراء المزيد من الأسهم)، التاجر قد، في ظل الظروف المناسبة، وخلق خلاق وسيلة لتفقد المزيد من المال أكثر مما لديه. المشكلة الأكبر هي أن التداول على نطاق واسع يقلل من مكاسب المتداولين ويتيح له خسائره، بل على عكس ما تريد القيام به. فمن المستحيل أن تخطط كم من رأس المال سوف يستغرق لتنفيذ الاستراتيجية لأنك لا تعرف أبدا إلى أي مدى سوف تذهب الأسهم قبل أن يتعافى - إذا كان يتعافى. هناك عدد لا حصر له من 50 الانخفاضات بين أي عدد إيجابي والصفر، وبالتالي عدد لا حصر له من المشتريات التي سوف تحتاج إلى إجراء لتنفيذ الاستراتيجية بشكل كامل. قليل من الناس أعرف رأس المال غير محدود. في نهاية المطاف، كل من يمارس التداول على نطاق واسع يواجه الأسهم التي تراجعت بشكل حاد ثم يفلس. والخسائر الناجمة عن مثل هذه الحوادث ضخمة. كان هناك عدد كبير من الشركات الصخرية على ما يبدو على مر السنين التي انتهت في محكمة الإفلاس. لا يحصل تاجر الحجم على الفائدة الكاملة للاتجاه المواتي لأنه يبيع دائما فائزيه ويشتري المزيد من خاسره. وحتى عندما تكون التجارة على نطاق واسع ناجحة، فإن مبلغ الربح الذي ينبغي أن يكون ضئيلا جدا بالنسبة إلى المبلغ المستثمر ولا سيما بالنسبة لخطر الخسارة الكارثية. عندما يجد تاجر التاجر نفسه في موقف خاسر كبير، فإنه لا يستطيع حتى الحصول على الفائدة الضريبية من الشطب، منذ استراتيجيته لا تنص على بيع له موقفه. Of course, if a bankruptcy should occur, then he can write off the entire amount Obviously, scale trading is not a strategy to pursue unless you want to guarantee yourself substandard returns peppered with an occasional financial disaster. In the next chapter we will take this lemon of a method and make lemonade. By reversing the scale traders tactics, we will construct the Reverse Scale Strategy, which will give us some moderately large gains, some small losses, and some huge gains which will make it all worthwhile. Better yet, the rules of this strategy will be as forthright and unambiguous as in the scale trading method. Five Minute Investing is Copyright 1995 by Braden Glett , who has given written consent to distribute on Investopedia. Check out Braden Gletts new book - Stock Market Stratagem: Loss Control and PortfolioLearn Forex: How to Scale In to Positions Article Summary: This article will teach traders to build positions through multiple entries as opposed to putting on the entire position right up front. Below we will offer a mannerism in which traders can look to increase their position size ONLY if the trade is moving in their favor. This article is part of a two-part series on position management. For part 2 on lsquoScaling Out, rsquo please click HERE. While at dinner recently with a group of analysts and traders, the topic of scaling in to positions came up, and a vigorous debate ensued. After 30 minutes of lively conversation, something became very clear: Even amongst professionals, scaling in to a trade is a hotly debated topic. Risk management is a huge part of trading and since one of the few factors in a traderrsquos control is the size of the lot that they are trading, the topic of lsquoscaling inrsquo positions certainly warrants attention. This article will explain what scaling in is, how to do it, and in which circumstances traders may want to look to lsquoscale inrsquo to positions. What is scaling in Scaling in is the process of entering a trade in pieces as opposed to putting the entire position on in one entry. A trader that is looking to scale into a trade might break their total position size in to quarters, halves, or any other division that they feel might let them take a more calculated approach to putting on a trade. Letrsquos say, for instance, that a trader was looking to take EURUSD up to 1.3300, but was afraid of a near-term movement against them. As opposed to putting on the entire trade right up front, the trader can look to lsquoscale inrsquo to the position. The picture below will illustrate further: Scaling in every 100 pips Created by J. Stanley If the trader wants their total position size to be 100k, they can choose to open 25k every 100 pips that EURUSD moves up. So, our trader can open 20k to start the position when price is at 1.2900, and once moving up to 1.3000 our trader can put on another 25k. This has the added benefit of allowing the gains in the first part of the position to assist in financing the second. After price moves up to 1.3200, the trader takes on another 25k, and again at 1.3200. Once price hits 1.3300, the trader can close the position at a strong profit. In the above example, letrsquos assume our traders stop loss was at 1.2800 when they opened their initial EURUSD position at 1.2900. But instead of our trader scaling in, letrsquos assume they opened the full lot at the outset of the trade, and this time, unfortunately - the trade didnrsquot work for them as EURUSD ran directly to their stop at 1.2900. This means our trader takes a loss of 1,000 (100 pips X 10 per pip (100k lot)). If our trader instead looked to enter using a scale-in approach the trader would have a much more moderate loss of 250 (100 pips X 2.50 per pip (25k lot)). And the trader using a scale-in approach could have used trade management to assist in the risk management of the trade if the position moves in their favor. Letrsquos say that EURUSD moved up to 1.3000 shortly after our trader entered, but then reversed moving down to 1.2800. Once again, if our trader had opened the entire position up front they are faced with a 1,000 loss. But to the trader that had scaled in, adding a second part of the lot at 1.3000 - the loss would, once again, be much smaller. If the traderrsquos stop remained at 1.2900 while scaling in, the total loss on the position would be 600 (200 for the first 20k scale, and 400 for the second (200 pip loss X 2 per pip)). But why would the trader be required to leave their stop at 1.2900 after the pair had moved in their favor 100 pips on the initial part of the lot Many traders will use this type of movement as an opportunity to move their stop up to break-even. in an effort to remove their initial risk on the trade. So, as EURUSD moved up to 1.3000, the trader can open the second part of the lot, and also adjust the stop on the first part of the lot to 1.3000 from 1.2900. That way, if price reverses against the trader, they can get stopped out at break-even on the first part of the lot, taking a loss on only the second part of the position. This process can be continually instituted on all 4 parts of the scale-in approach, so that by the time the trader enters their final 25k of the position at 1.3200, stops have been moved to break-even on the previous 3 parts of the position, and the trader only carries, at maximum - 200 of risk on the position (assuming a 100 pip stop on any of the 4 legs of the position at 25k per leg). When to scale in Traders often prefer to scale in when they are looking for a large move in a currency pair, but want to use a more risk-sensitive approach than putting on the entire lot right up front. The downside to scaling in is that you wonrsquot get the entire move for the entire position. Whereas in our above example, the trader would be able to look for 500 pips at 10 per pip, a trader scaling in would only be looking for 500 pips on the first part of the position, with the second part seeking 400 pips, the 3rd looking for 300 pips, the 4th seeking 200 pips, and the fifth and final part of the lot looking for 100 pips. But keep in mind, scaling in also allowed the trader to take on far less risk during the trade than had the entire position been initiated right up front. --- كتبه جيمس ستانلي للاتصال جيمس ستانلي، يرجى البريد الإلكتروني جستانليدايليفكس. You can follow James on Twitter JStanleyF X . للانضمام إلى جيمس ستانليرسكوس قائمة التوزيع، الرجاء الضغط هنا. يوفر ديليفكس الأخبار الفوركس والتحليل الفني على الاتجاهات التي تؤثر على أسواق العملات العالمية.