ويلسون تعويض المصاريف في عام 2011 مقابل هذه الأسهم ، خيارات كان

خيارات التمويل: الديون القابلة للتحويل ماجستير في إدارة الأعمال الاثنين يعودون بعد توقف أسبوع واحد. اليوم سوف نتحدث عن الديون القابلة للتحويل. ويمكن أيضا أن يطلق الدين القابل للتحويل على قروض قابلة للتحويل أو سندات قابلة للتحويل. ولأغراض هذا المنصب، ستكون هذه المصطلحات الثلاثة قابلة للتبديل. الدين القابل للتحويل هو عندما تقترض الشركة أموال من مستثمر أو مجموعة من المستثمرين، ونية كل من المستثمرين والشركة هي تحويل الدين إلى حقوق الملكية في وقت لاحق. عادة ما يتم تحديد طريقة تحويل الدين إلى حقوق الملكية في وقت تقديم القرض. وفي بعض الأحيان يكون هناك تعويض في شكل خصم أو أمر اعتقال. في أحيان أخرى لا يوجد. وفي بعض الأحيان يكون هناك سقف على التقييم الذي سيتحول فيه الدين. في أحيان أخرى لا يوجد. وهناك عدد من الأسباب التي تجعل المستثمرين والشركات يفضلون إصدار الدين بدلا من حقوق الملكية وتحويل الدين إلى حقوق الملكية في تاريخ لاحق. بالنسبة للشركة، الأسباب هي أكثر وضوحا. إذا كانت الشركة تعتقد أن أسهمها سوف تستحق أكثر في تاريخ لاحق، فإنه سيتم تخفيف أقل عن طريق إصدار الدين وتحويله في وقت لاحق. ومن الصحيح أيضا أن تكاليف المعاملات، ومعظمها من الرسوم القانونية، وعادة ما تكون أقل عند إصدار الدين مقابل حقوق الملكية. وبالنسبة للمستثمرين، فإن تفضيل الدين مقابل حقوق الملكية أقل وضوحا. في بعض الأحيان المستثمرين حريصون جدا على الحصول على فرصة للاستثمار في شركة أنها سوف تضع أموالهم في مذكرة قابلة للتحويل والسماح للمستثمرين الجولة المقبلة تحديد السعر. وهم يعتقدون أنه إذا أصروا على تحديد سعر الآن، فإن الشركة ببساطة لن تأخذ أموالهم. وفي بعض الأحيان يعتقد المستثمرون أن التعويض، في شكل مذكرة أو خصم، هو قيمة بما فيه الكفاية بحيث يعوض قيمة أخذ الدين مقابل حقوق الملكية. وأخيرا، فإن الدين هو أعلى من حقوق الملكية في التصفية وبالتالي هناك بعض الأمن إضافية في اتخاذ موقف الدين في الشركة مقابل مركز الأسهم. أما بالنسبة للشركات الناشئة في المراحل المبكرة، فإن هذا ليس ذا قيمة خاصة. إذا فشل بدء التشغيل، وغالبا ما يكون هناك القليل أو عدم وجود قيمة التصفية. جولات الأصدقاء والعائلة، التي ناقشناها سابقا في هذه السلسلة. غالبا ما تتم عن طريق الديون القابلة للتحويل. ومن المنطقي أن الأصدقاء والعائلة لن يرغبوا في الدخول في مفاوضات حول الكرة القاسية مع مؤسس، ويفضلون السماح للنقاش حول الأسعار أن يحدث عندما يدخل المستثمرون المهنيون المعادلة. والأشكال النموذجية للتعويض عن تقديم قرض قابل للتحويل هي ضمانات أو خصم. وتعتبر الأوامر شكلا آخر من أشكال الخيار. فهي مشابهة جدا للخيارات. في المذكرة القابلة للتحويل النموذجي، فإن الأمر سيكون خيارا لأي أمن يباع في الجولة المقبلة. وكثيرا ما يتم التعبير عن هذا الأمر من حيث نسبة التغطية كوارت. كوت على سبيل المثال كوت 20 ضمان التغطية يعني أنك تأخذ حجم مذكرة قابلة للتحويل، ويقول 1MM، ضرب عليه من قبل 20، الذي يحصل لك 200،000، وسوف يكون الأمر ل 200،000 من الأوراق المالية الإضافية في الجولة المقبلة. فقط لإكمال هذا المثال، Let39s يقول الجولة المقبلة هي ل 4 مم. ثم الحجم الإجمالي للجولة القادمة سيكون 5.2mm (4mm من المال الجديد زائد 1mm من مذكرة قابلة للتحويل بالإضافة إلى مذكرة ل 200 K آخر). التكلفة الإجمالية للقرض القابل للتحويل هو 1.2mm من التخفيف في سعر الجولة القادمة ل 1 مم من النقد. الخصم هو أبسط لفهم ولكن في كثير من الأحيان أكثر تعقيدا لتنفيذ. كما سيتم التعبير عن الخصم من حيث النسبة المئوية. التخفيضات الأكثر شيوعا هي 20 و 25. الخصم هو مقدار التخفيض في سعر حاملي القروض القابلة للتحويل سوف تحصل عندما تتحول في الجولة المقبلة. Let39s استخدام نفس المثال كما كان من قبل واستخدام خصم 20. رفعت الشركة 4 مم من النقد الجديد وحاملي القروض القابلة للتحويل سوف تحصل على 1.25mm من الأسهم في الجولة لتحويل قروضهم 1MM (1MM مقسوما على .8 يساوي 1.25mm). وقال طريقة أخرى 1MM هو 20 خصم إلى 1.25mm. وعادة ما يكون للملاحظات القابلة للتحويل بعض الغطاء على التقييم الذي يمكنهم تحويله. هذا الحد هو في أي مكان من التقييم الحالي (ليست شائعة جدا) إلى مضاعف التقييم الحالي. مؤخرا بدأنا نرى الملاحظات غير قابلة للتحويل غير قابلة للتحويل. ليس لهذه الملاحظات أي سقف على التقييم الذي يمكن تحويله في. تفكر الشركات الناشئة عادة في زيادة رأس المال عن طريق الديون القابلة للتحويل في وقت مبكر من عمر الشركة الناشئة. انهم يريدون التحرك بسرعة، والحفاظ على تكاليف المعاملات منخفضة، وأنها غالبا ما تتعامل مع مجموعة من المستثمرين الملاك وأنه من الأسهل للحصول على جولة فعلت مع مذكرة قابلة للتحويل من البذور أو سلسلة A جولة. في حين أن هذه كلها أسباب وجيهة للنظر في الديون القابلة للتحويل، وأنا لست مروحة كبيرة من ذلك في هذه المرحلة في حياة company39s. وأعتقد أنه من الممارسة السليمة تحديد قيمة الأسهم في وقت مبكر والبدء في عملية زيادة الجولة بعد جولة بعد جولة. كما لا ترغب في شراء أو تملك الديون القابلة للتحويل نفسي. أريد أن أعرف كم من شركة I39ve شراؤها وأنا لا أحب أخذ مخاطر الأسهم والحصول على عوائد الديون. ومع ذلك، في وقت لاحق في life39s الحياة الديون القابلة للتحويل يمكن أن تجعل الكثير من الشعور. قبل بضع سنوات، كان لدينا شركة محفظة كانت تخطط للخروج في سنة إلى سنتين، وتحتاج جولة واحدة الأخيرة من التمويل للوصول الى هناك. خرجوا وتحدثوا إلى المجالس القروية وحصلوا على مقدار التخفيف الذي سوف يستغرق لرفع 7MM إلى 10MM. ثم ذهبوا إلى بنك السيليكون فالي وتحدثوا إلى مجموعة ديون المشروع. في النهاية، أثاروا شيئا مثل 7.5MM من الديون الاستثمارية، أصدر سفب بعض الأوامر كتعويض عن تقديم القرض، وبنيت الشركة لمدة عام آخر، باعت وفعلت أفضل بكثير في النهاية لأنها تجنبت التخفيف من آخر مستدير - كروي. هذا مثال على حيث الدين القابل للتحويل هو مفيد حقا في خطة تمويل شركة ناشئة. تخميني هو أننا سوف نرى استخدام الديون القابلة للتحويل، ولا سيما مع عدم وجود تعويض ولا سقف على التقييم، وانخفض كما الاندفاع الذهب التمويل الحالي تتعثر. وسوف تظل شكلا مهما ولكن أقل شيوعا من تمويل بدء التشغيل في مرحلة مبكرة وسوف تكون ذات قيمة خاصة في أشياء مثل الأصدقاء والجولات العائلية حيث جميع الأطراف تريد تأجيل التفاوض السعر. ولكن أتوقع أن نرى أنها تستخدم أكثر شيوعا مع نمو الشركات وتطوير احتياجات التمويل أكثر تطورا. وهو هيكل جيد عندما يكون التعويض عن تقديم القرض عادل ومتوازن وعندما يكون الدين مقابل مبادلة الأسهم مفيدا لكل من المقترض والمقرض. وضعت شركة ويلسون استراتيجية الأعمال التي تستخدم. وضعت ويلسون شركة استراتيجية الأعمال التي تستخدم خيارات الأسهم كحافز التعويض الرئيسي لأبرز المسؤولين التنفيذيين. وفي 1 يناير 2011، تم منح 26 مليون خيار، يمنح كل منهم السلطة التنفيذية حق اكتساب خمسة أسهم عادية واحدة. سعر التمرين هو سعر السوق في تاريخ المنح 11 للسهم الواحد. وتستحق هذه الخيارات في 1 يناير 2015. ولا يمكن ممارسة هذه الصفقات قبل ذلك التاريخ، وتنتهي في 31 ديسمبر 2017. إن القيمة العادلة للخيارات البالغة 26 مليون خيار، والتي يقدرها نموذج تسعير الخيارات المناسبة، هي 47 لكل خيار. تجاهل ضريبة الدخل. وكانت نفقات تعويض ويلسونس في عام 2011 بالنسبة لخيارات الأسهم هذه هي: (قم بجولة إجابتك إلى أقرب مبلغ بالدولار.) إجابة الخبراء. أعلنت شركة كريبل عن صافي الدخل لعام 2013 في. وضعت ويلسون شركة استراتيجية الأعمال التي تستخدم خيارات الأسهم كحافز التعويض الرئيسي لأبرز المسؤولين التنفيذيين. وفي 1 يناير 2013، تم منح 23 مليون خيار، يمنح كل منهم السلطة التنفيذية الحق في الحصول على خمسة أسهم عادية واحدة. سعر التمرين هو سعر السوق في تاريخ المنح 9 للسهم الواحد. وتستحق هذه الخيارات في 1 يناير 2017. لا يمكن ممارسة هذه الصفقات قبل ذلك التاريخ، وتنتهي في 31 ديسمبر 2019. القيمة العادلة ل 23 مليون خيار، يتم تقديرها من خلال نموذج تسعير الخيار المناسب، هي 40 لكل خيار. تجاهل ضريبة الدخل. وكانت شركة ويلسونس في عام 2013 مسؤولة عن هذه الخيارات:) جواب إجابتك على أقرب مبلغ بالدولار (. خالل عام 2013، شاركت شركة تي في األنشطة التالية: توزيع األرباح النقدية المعلنة في 2012 القيمة العادلة لألسهم المصدرة في أرباح األسهم) (في قائمة التدفقات النقدية للتدفقات النقدية، ما هو صافي التدفقات النقدية الخارجة من أنشطة التمويل لعام 2013 إجابة الخبراء 1. بيان التدفقات النقدية ما هو صافي النقد الذي توفره األنشطة التشغيلية تحت) طريقة غير مباشرة: تفاصيل المبلغ المبلغ صافي الدخل 42،000 إضافة: مصروف الاستهلاك 3،500 خصم: ربح بيع المعدات (5،000). عرض الإجابة الكاملة احصل على هذه الإجابة مع تشيج ستودي عرض هذه الإجابة تحتاج إلى جهة إضافية تصفح مئات من معلمي المحاسبة. حول تشيغ تكستبوك لينكس خدمات الطلاب خدمات التعلم تشيغ النباتات الأشجار 169 2003-2017 تشيغ Inc. جميع الحقوق محفوظة. أكثر من 6 ملايين شجرة مزروعة